Ouvi ontem na Antena 1 o comentador de economia a falar sobre o recente sucesso das exportações portuguesas. Dizia o senhor - que supostamente percebe mais de economia do que eu - que esse sucesso é tanto mais notável quanto é conseguido sem o apoio de desvalorizações monetárias, como era hábito Portugal fazê-las antes de aderir ao euro.

O comentador em causa parece não estar consciente da acentuada desvalorização que o euro tem sofrido face ao dólar norte-americano - moeda que domina o comércio internacional fora da Zona Euro, isto é, lá onde as exportações portuguesas têm crescido, porque no interior da União Europeia elas praticamente não crescem - ao longo do último ano (e antes mesmo do último ano). Em virtude das elevadas dívidas dos países da Zona Euro, os aforradores têm progressivamente abandonado as suas posições nessa moeda, com a consequência que esta desvaloriza. É assim que, no último trimestre, o euro desvalorizou 7% face ao dólar dos EUA; no último ano, a desvalorização foi de 15%. (Os dados exatos, também para períodos temporais mais extensos, podem ser encontrados aqui.)

E é assim que, de facto, as trapalhadas na Zona Euro estão a dar um valente empurrão às exportações portuguesas (e de todos os outros países da Zona). É duvidoso que Portugal estivesse a exportar tanto se o euro não se estivesse a desvalorizar tão rapidamente (e nos últimos poucos dias a queda tem sido a pique!).

• do blogue de Luís Lavoura